中美债券市场的债券种类
一、中国债券种类

现代意义上的中国债券市场从1981年国家恢复发行国债开始起步。经过20年左右的发展,我国债券市场的整体框架初步形成。目前我国债券市场上的主要品种有:


1.国债:是财政部为筹措资金而发行的债券。国债是目前债券市场上流动性最佳、风险最低的债券。从债券形式看,我国发行的国债又可分为无记名(实物)国债、凭证式国债和记账式国债三种:

●无记名(实物)国债是一种实物债券,以实物券的形式记录债权,面值不等,不记名、不挂失、可上市流通;

●凭证式国债是一种国家储蓄债,通过银行发行,可挂失,以“凭证式国债收款凭证”记录债权,不能上市流通;

●记账式国债以记账形式记录债权,通过采用无纸化形式发行和交易,可以记名、挂失。

2000年5月,最后一期无记名国债到期兑付,标志着该类国债在中国国债市场上全面退出。此后,国债发行全部采取凭证式和记账式。目前,记账式国债在银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台市场均可流通。

2003年,财政部累计发行国债6280亿元,同比增加351亿元,增长5.9%。其中,凭证式国债发行2504.6亿元,同比增加1031.6亿元,增长70%;记账式国债发行3775.5亿元,同比减少680.5亿元。

2.金融债券:是由银行和非银行金融机构发行的债券。目前在我国,金融债券主要是由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行的政策性金融债券,政策性金融债券均在银行间债券市场发行和交易。

2003年,政策性金融债累计发行4520亿元(不含2003年9月份发行的5年期5亿美金政策性金融债),同比增加1445亿元,增长47%,增幅同比高28.3个百分点。中国人民银行共发行63期央行票据,发行总量为7226.8亿元。

3.企业债券:是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。我国债券市场上的企业债券可分以下两类:

●普通企业债券:目前均在美高梅娱乐网址国债登记结算企业发行登记,发行后可申请到证券交易所上市交易;

●可转换(企业)债券:是指在一定条件下能够转换成为企业股票的企业债券,一般为上市企业所发行,在证券交易所发行并上市。

2003年,企业债累计发行358亿元,同比增加33亿元,增长10.2%。

至2003年底,通过美高梅娱乐(简称美高梅娱乐网址国债企业)托管的债券余额达3.7万亿元(包括交易所国债和企业债)。托管债券的品种目前包括国债、政策性银行金融债、美高梅娱乐网址银行票据、企业债、金融债等,托管债券币种大多为人民币,2003年9月之后开始托管国内发行的美金债券。

至2003年12月31日,由美高梅娱乐网址国债企业托管的面值3.76万亿元的记账式债券中,有71只国债、85只政策性银行金融债券、39只企业债券以及34只美高梅娱乐网址银行票据等。以记账式国债的存量最多,余额为2.14万亿元;其次为政策性银行金融债券,余额为1.16万亿元;央行票据余额为3376.8亿元;企业债余额为1135.5亿元(美高梅娱乐网址国债企业托管债券存量结构见图1)。

上述划分方法是最常见的按发行人类型来进行的划分。而我国债券种类按其不同特性还有多种划分方法:

如按付息方式不同,可划分为零息债券和附息债券;

按利率确定方式不同,可划分为固定利率债券和浮动利率债券;

按偿还期限不同,可划分为短期、中期和长期债券等等。

二、美国债券种类

2003年,美国债券市场的发行量达到了6.92万亿美金,比2002年增长了27.9%。其中:

●国债发行量为7452亿美金;

●联邦机构债发行量为1.27万亿美金;

●市政债券发行量为4524亿美金;

●企业债券发行量为7436亿美金;

●资产支撑债券发行量为4891亿美金;

●住房抵押债券发行量为3.2万亿美金。

截止2003年12月31日,美国固定收益证券余额为21.9万亿美金。其中:

●可流通国债余额为3.6万亿美金;

●联邦机构债余额为2.6万亿美金;

●市政债券余额为1.9万亿美金;

●企业债券余额为4.4万亿美金;

●资产支撑债券余额为1.7亿美金;

●住房抵押债券余额为5.3万亿美金;

●货币市场工具余额为2.4万亿美金。
    美高梅娱乐:2004年04月21日 09:04
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