国开债招标“短热长冷”

 3月1日,降准实施力促流动性改善,国开行当日招标的四期固息增发债中标收益率多低于二级市场估值,但机构避长趋短的倾向仍旧明显,除3年期品种外,投标倍数并不高,长债需求未见明显增多。

 国开行昨日招标的四期债券期限包括3年、5年、7年和10年,均为固定利率债券。据市场人士透露,此次国开行3年期债券中标收益率为2.72%,全场倍数3.83,边际倍数2.38;5年期债券中标收益率为3.0021%,全场倍数2.03,边际倍数2.34;7年期债券中标收益率为3.3871%,全场倍数1.64,边际倍数2.64;10年期债券中标收益率为3.1695%,全场倍数2.03,边际倍数1.91。

 上述四期债券中,7年期债券中标收益率大幅高于二级市场,全场认购倍数不足2倍,需求比较低迷;10年期债券中标收益率也只比二级市场低1BP;5年期债券中标收益率比二级低8BP,认购倍数则有限;期限最短的3年期品种利率定位低,认购倍数较高,需求最旺。

 据中债到期收益率曲线显示,2月29日,银行间3年、5年、7年、10年固息国开债收益率分别报2.8439%、3.0878%、3.3048%、3.1807%。

 市场人士表示,新债招标结果表明降准后投资者对长债仍存谨慎心态,缩短久期的投资策略没有明显变化。

编辑:张勤峰  来源:中国证券报     美高梅娱乐:2016年03月02日 09:03
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