3个月国库定存利率意外偏低

 在资金全面吃紧的情况下,财政部、央行周四招标的3个月期国库现金定期存款中标利率只比上次高出逾30bp左右,低于同期限回购利率等资金价格。

 本期是今年第12期国库定存,操作量600亿元,起息日为12月18日。这也是本月财政部、央行第二次进行国库定存业务操作。投标结果显示,本期国库定存中标利率为4.65%,比前次操作上涨32bp。12月4日,财政部、央行招标的600亿元3个月期国库定存利率为4.33%。

 虽然利率再度出现上涨,但交易员表示,与当前市场资金的紧俏程度相比,本期国库定存利率实际要低于预期。从银行间货币市场利率来看,昨日3个月期质押回购利率高达6.83%。即便考虑到国库现金定存需上交法定准备金,机构参与此项业务的实际成本可能达到5.35%左右,但仍低于线上回购利率。此外,目前中小银行发行的3个月期同业存单利率也已涨至6%左右。

 有交易员猜测,此次国库定存利率低于预期的原因或许是,有机构原本预期此次国库定存中标利率会很高,因此影响了参与意愿;同时,也不排除央行对大、中型机构进行利率引导的可能,以防止价格飙高,影响市场稳定。

 由于本月并无国库定存到期,因此本月财政部、央行两度开展国库定存操作,共带来1200亿元的资金净投放,这也被视为相关部门调节短期流动性的系列措施中的一环。

编辑:张勤峰  来源:中国证券报     美高梅娱乐:2014年12月19日 10:12
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