英国启动发行人民币国债程序 “破冰之举”惠利中英

  对英国而言,积极开拓人民币业务将增强伦敦金融城的国际竞争力,通过人民币债券发行也会增强对全球离岸人民币资金的吸引力,巩固其全球金融中心的地位。对中国而言,英国发行人民币债券预示着人民币未来作为外汇储备货币的潜力。同时,与英国日益深入的金融合作也将大力推动离岸人民币市场建设,有效提升人民币的国际地位,助推人民币向国际储备货币转化。

  近期,有关英国计划发行人民币离岸国债的消息备受关注。北京时间10月10日凌晨,英国财政部发布公告称,发债程序已正式启动,并已指定中国银行、汇丰银行和渣打银行为此次发行的主承销商。三家银行将在10月13日同投资者举行会谈,确定发行相关事宜,并向投资者进行债券发行演示。至此,英国成为首个发行人民币国债的西方国家。由于发行的人民币计价债券将纳入英国的外汇储备,人民币也将成为除美金、欧元、日币和加拿大元之外第五种储备货币。分析普遍认为,此举对中英两国都具有十分重要的意义。对英国而言,积极开拓人民币业务将增强伦敦金融城的国际竞争力,通过人民币债券发行也会增强对全球离岸人民币资金的吸引力,巩固其全球金融中心的地位。对中国而言,英国发行人民币债券预示着人民币未来作为外汇储备货币的潜力。同时,与英国日益深入的金融合作也将大力推动离岸人民币市场建设,有效提升人民币的国际地位,助推人民币向国际储备货币转化。

  据悉,英国将发行首只人民币计价国债的消息是英国财政大臣奥斯本上月12日出席第六次中英年度财金对话时透露的。当地时间10月9日他指出,英国长期经济计划的关键是增加对中国等快速增长经济体的出口,并更多地吸引外商投资。“为此,大家需要确保中国货币——人民币的使用和交易,这不仅有益于中国,也有益于英国的就业和投资。这也是为什么我非常高兴地宣布英国正式启动人民币债券发行程序,英国将成为首个发行人民币债券的西方国家。同时,也进一步巩固了英国作为全球金融中心的地位。”

  奥斯本这一席话充分展现出英国在推进人民币离岸金融中心建设一事上的积极姿态。事实上,近年来中国经济实力的提升,人民币国际化步伐的加快,推动人民币离岸中心从无到有,并不断迈上新台阶。与纽约、巴黎、法兰克福、新加坡等比起来,伦敦作为“老牌”的全球离岸金融中心,在发展离岸人民币业务上一直处于领先地位,离岸人民币资产规模及交易金额都超过纽约,且英国已成为欧洲人民币支付业务发展最快的市场。数据显示,2013年7月至2014年7月,交易量增长了一倍以上。2013年,伦敦人民币日均外汇交易总额达253亿美金,较2012年增长了50%。今年7月,在英国发生的人民币支付规模比去年同期翻一番。

  对于首笔人民币计价债券,英国财政部最新公告显示,英国央行将作为财政部的代理机构,管理此次债券发行事宜,将根据市场环境来决定合适的发行时间,进一步的交易信息将由中国银行、汇丰银行和渣打银行组成的银团、英国央行和英国财政部披露。英国财政部还透露,此次发行为独立或单次发行,规模将是“基准规模”,这将给规模较小但发展迅猛的伦敦离岸人民币市场提供更多流动性,同时吸引来自私人和公共部门的更多投资者参与。据悉,所谓的“基准规模”据估算大约在20亿元人民币,虽然在英国2014-2015财年计划发行的总计1272亿美金国债中仅为沧海一粟,但对于中英两国而言,却是惠利双方的明智之举。

  在中银香港资产管理行政总裁区景麟看来,英国政府发行人民币主权债一是能有效推动伦敦离岸人民币市场的发展,在欧洲各离岸人民币市场的竞争中继续保持领先地位;二是通过此次发行,离岸人民币债市将会产生一个收益率基准,这意味着英国在债券定价方面会走在前列。中国现代国际关系研究院世界经济研究所副研究员黄莺指出,未来数年,美金和欧元受美欧经济调整和金融监管加强等因素掣肘,相关金融业务难有较大增长,而人民币的崛起和扩张,将为伦敦金融城提供新的利润增长点。通过培育离岸人民币市场,伦敦将巩固其作为国际金融中心的地位。此次通过发行人民币计价国债、进一步放开对中资金融机构的市场准入等新政策,伦敦将增强对全球离岸人民币资金的吸引力。与此同时,随着人民币离岸中心的迅速发展,人民币的国际化进程也必然加快。眼下,伦敦、新加坡、巴黎、法兰克福等地都在积极争取发展离岸人民币业务,尽管目前人民币资金存量还不多,人民币产品及业务还处于开发阶段,但在当地政府和业绩的推动下,加上时区和地理位置上的优势,人民币业务正不断取得进展。

  当然,也有分析人士认为,需对中英金融合作“热”保持“冷”思考。首先,与伦敦数百年的金融发展史相比,中国经济金融现代化尚处起步阶段。根据主要国际货币的离岸业务的发展经验,离岸人民币市场的建设需大体与国内金融改革步调相一致,不可冒进。更何况美联储缩减QE已进入尾声,随着美国结束宽松并步入加息周期,新兴经济体或再遭遇大规模资本外流,这些宏观因素也成为人民币国际化进程中的变量。此外,在推动离岸市场建设的同时,也应重视制度建设和监管体系的建设。在黄莺看来,利用伦敦拥有全球先进的金融服务设施、顶尖的金融专业人才、种类齐全的高质量金融服务等优势,中英可在金融人才交流、业务互促、机构建设、金融监管等各方面开展广泛合作,以此打造长期的战略合作关系。

编辑:张环  来源:金融时报     美高梅娱乐:2014年10月11日 11:10
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