多只可转债一挂牌即遭大股东抛售

  2014年以来,多家上市企业的可转债在交易所挂牌上市后不久即遭大股东抛售套现。这其中,可转债短期获利较大是主要原因。

  通鼎转债于今年9月5日在深交所挂牌上市,在上市不到一个月的时间内,通鼎光电(002491)大股东通鼎集团和实际控制人沈小平即一路减持。资料显示,在12个交易日内,通鼎集团及沈小平累计减持通鼎转债62.73万张,占发行总量的10.45%。以12个交易日收盘价均价122.48元/张的价格计算,通鼎集团及沈小平累计减持7682.97万元。

  通鼎光电大股东减持上市企业的可转债并非个案。今年发行的另外两只可转债,久立转债和齐翔转债同样存在类似情况,这两只分别于2月25日和4月18日公开发行的可转债,均在挂牌上市后不到三个月的时间内就遭到企业大股东减持。

  据公告,久立集团于5月23日减持久立特材发行的100万张久立转债,占发行总量的20.53%。以当日收盘价105.3元计算,减持获资1.05亿元。

  齐翔转债上市后的近一个月时间内,齐翔腾达的大股东齐翔石油化工集团分4次减持共计642.46万张,占发行总量的51.81%。以齐翔石油化工集团4次减持发生的22个交易日收盘均价103.89元/张计算,减持金额达到6.67亿元。

  由于具备债转股的强烈预期及套利空间,可转债一直备受机构投资者的追捧。尽管其年利率远低于企业债,但每只可转债发行时都能吸引大量的资金申购。例如,通鼎光电于2014年8月15日发行6亿元6年期的上述可转债,在申购期间冻结资金就超千亿元。

  一般而言,可转债的发行往往首先向上市企业的原股东优先配售,原股东优先配售后的余额(含原股东放弃优先配售部分),采用网下对机构投资者定价发行和通过交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行。

  例如,通鼎光电控股股东通鼎集团优先配售通鼎转债230.68万张,占发行总量的38.45%;企业实际控制人沈小平优先配售通鼎转债39万张,占发行总量的6.5%。二者合计配售269.68万张,占发行总量的44.95%。与上述两家股东获配的比例相比,机构投资者网下、社会公众投资者网上的中签率仅为0.22%。

  事实上,由于可转债交易并未设置限售期,大股东择机减持套利的行为也就不难理解。通鼎转债于今年8月15日开始申购,配售面值为100元/张。9月5日正式上市交易时,通鼎转债的开盘价为130元/张,最高曾探到136元/张。

  据证券时报记者统计,2014年年初至今共有9只可转债新上市发行。其中,大股东抛售可转债套现的情况多发生在深交所上市的新增可转债上。据悉,最新的吉视传媒17亿元可转债于今日在上交所挂牌交易。

编辑:胡志毅  来源:证券时报     美高梅娱乐:2014年09月25日 15:09
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